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dire a passablement de points que vous avez soulevées lors de votre présentation je rappelle que
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vous avez la possibilité pour une fois qu'eux ont vous autorisant vous incite à
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utiliser votre téléphone utilisé cette application qui s'appelle speak atteint il a déjà pas
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mal de questions très intéressantes qui sont arrivés et après on ouvrira la discussion
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evidemment avec eux la selle mais avant de commencer d'entrer dans le vif du sujet magique
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de cette question indiscret opposite déjà estce que vous êtes venu avec des gardes du corps
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parlant avec des gardes du corps des bon diplomate j'ai toujours se justifie charger des
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produits jamais très bien respecte le select disait ici je viens valais serre nécessaires
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à ce que je peux vous dire qu'effectivement dans la salle ya pas mal de patrons
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et d. responsable d'office du tourisme il ya des politiciens et c'
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est vrai que cette mesure qui a été prise d'abandon du taux
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plancher afesip passablement de personnes envahir venir tout de suite et l'autre
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chose d'adhésion question indiscret et ce qu'on peut vraiment si
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à vos réponses et ce qu'on peut faire confiance et je vous dis pourquoi pas ce qu'un mois avant de
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décider d'abandonner taux plancher vote énigmatique juste que ce taux
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plancher c'était la meilleure des solutions et d'ailleurs
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on avait reçu et vous étiez nombreux dans la salle à être déjà présents en 2014 monsieur donc signe
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qui ne disait pas ce que j'ai écouté la vidéo est au vu de la faiblesse de l'environnement
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actuel le cours plancher demeure l'instrument central pour garantir un
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cadre monétaire appropriées et permettre à la BNS
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d'accomplir son mandat dans le domaine de la stabilité des prix c'est en octobre trauma plutarque paf
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la question d'en faire confiance que vous avez dit estce que vous allez me dire dans 100% vous pouvez avoir
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il faut voir que la cessation complètement changé eux le cours plancher était l'
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instrument idéal pour la période jusqu'en janvier 2015 la situation
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change changer dramatiquement on a dû faire un nouvel examen de la situation
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dramatique tout de suite et si dès lors on a jamais
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si quelque chose qui était pas frais on a pu réaliser en janvier 2015 à cause de
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changement sur le plan international cause aussi de changement en europe que le cours plancher de devenu
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non durable et au lieu de continuer la politique monétaire qui doit être
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échangeaient c'était beaucoup mieux de changer ça tout de suite
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re changer les instruments avec les taux le taux négatif et notre disposition
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intervenir et pour sa réduire la pression avec le nouvel instrument
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vous mentionnez que c'était une situation dramatique si la banque nationale n'aurait pas
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su supprimer le cours penche en janvier 2015 le bilan de
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la baisse des exposés et dans quelques semaines ou quelques mois après on
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a tu supprime et eux le tour penchée mais avec le même impact
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beaucoup plus négatif sur l'économie suisse sur la banque nationale suisse
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et sur le payer alors c'était une situation difficile pour l'économie
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mais c'est une situation qui est quand même mieux qu'attendre jusqu'à la catastrophe sur était là
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mieux ou moins pire d'ailleurs et je vous propose d'écouter un la première
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intervention cette intervention vidéo vous connaissez tous stéphane guy est un économiste renommés
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si vous inciterait davantage de transparence se proposait de l'écouter
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mon commentaire doit se placer du point de vue dunn field bienveillante et constructive bien entendu
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personne n'a rien à voir avec le principe de l'indépendance de la vénétie la détente
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t. t. mais là tout à voir avec la gouvernance parce que
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quelque soit l'institution privés ou publics et entreprises banques centrales
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dans cette institution a multiplié sa taille par 10 en disant comme
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cette année n. s. qui gère plus de 700 milliards
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mais non de francs multiplié par 10 en disant ça veut dire que les principes de gouvernance de changer
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je donne un exemple par exemple les naissances au règlement peut investir jusqu'à 20
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pourcent de sa masse gestion dans des actions se glisser probablement ceux qui
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3'540 milliards de francs le problème c'est qu'on ne sait
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absolument rien de si la tendance qui devrait la moitié sont investis aux etatsunis
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ils disent le reste nous séparent enseignante et l'entreprise a été investi et
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on ne sait pas par exemple qu'estce que l'année nécessaires
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de l'assemblée générale des actionnaires et lorsque l'on pose la
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question on a eu cette réponse et je cite le porteparole
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de la vénétie entier essai paru dans le temps cet excellent journal
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29 mai 2017 qui a dit
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la procédure et définie dans une directive interne ni ses directives ni les intentions de
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vote ni les votes ne sont publiés dans d'autres termes circuler un
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je crois que ce manque de transparence il peut être plus tellement acceptable aujourd'hui
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bien entendu non centrale doit avoir les principes de confidentialité nés entre
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ne rien dire et tout dire y'a probablement un juste
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milieu certaine marge de manoeuvre qui peuvent être exploitées enfin quand je crois que c'est dans l'intérêt même de la
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et d'avoir une politique différent de communication et de gouvernance pasquier dans notre pays nous avons une tradition
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l'initiative populaire sur des sujets délit et ses traditions risquent d'
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être aux prises avec l'année naissent et si on
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a initiative populaire sur l'année naissent alors je crois que
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nous ont tous des problèmes beaucoup plus sérieux qu'actuellement
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thomas jordan on vous reproche un manque de transparence et c'est
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vrai que parfois on peut le comprendre mais vous gérez un
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deux milliard 700 milliard d'actifs donc si beaucoup d'argent beaucoup de responsabilités qu'
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estce que vous répondez à ces critiques et sur ses côtés obscurs de la force
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il faut voir que la banque nationale et la banque centrale a plu transparent dumont
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on explique tout sur eux dans cette vraie seulement la valeur travail
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cultive avec des autres banques centrales ont été très transparent
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avant tout aussi avec notre politique de placement on explique tout les choses qui sont importants
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peut être le point et le suivant la banque nationale mais pas intéressé
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aux investissements dans les entreprises mais ont intéressé en investissement dans le marché boursière on
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achète le marché en marchant le marché pour acheter des différents vente plus
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ne sont pas des fans d'apple ou de fin de notre société ou d'entreprise
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on aimerait avoir un expert un exposé vis-à-vis le marché
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boursier américain ou repas et après on achète un index
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on achète des titres qui sont exactement l'image de cette année indice mais pourquoi
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n'êtesvous pas intéressé par les entreprises parce qu'ici a passablement d'
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entrepreneur on entendra tout alors un qui justement déplore le manque d'intérêt de
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la BNS pour les entreprises en particulier pour le marché suisse
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sont très intéressés aux entreprises suisses mais nous sommes nous sommes à investir financer
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ces noms restèrent devices qui sont investis à l'étranger mais là
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on a comme un investisseur purement financier pour ça veut dire on veut
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avec l'emplacement fait deux choses une fois ce soutien pour la politique monétaire
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alors notre politique de placement doit être prêt d'absorption et
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les réserves de devises qu'on fait des interventions leur pas simplement l'e le bilan augmente
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lle compris chèrement davis doit être capable d'absorber ces davis
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et les investir dans les marchés de l'deuxième set
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dans le cas où il faut réduire le bilan c'est
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aussi être le possible avec notre politique de placement
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alors notre politique de placement et d'un service de la
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politique monétaire et le deuxième point on aimerait maintenir
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à la valeur de ses réserves dans l'eau alors il faut les gérer intelligemment
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et c'est la raison pour laquelle on file certaines diversification n'a pas
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seulement des euros on a des euro dollars d yen japonais
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la livre sterling et après on achète aussi des différents
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instruments comme des actions des obligations délaissé une partie
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infime à la plupart en la vie dans votre cela était sévèrement des investissements sur les monnaies
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côté recettes tout élément meme éléments laissons investit aussi dans les instruments alors
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pour vous donner un accent sur la mort dollars qui sont investis
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une partie dans les actions american party dans les obligations d'état à une partie
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dans des obligations donc plus un marché d'examen pour clarifier ce point
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nous sommes très intéressé dans les entreprises suisses SFF et
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l'économie suisse et en soutien economiesuisse avec notre politique monétaire
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mais pour les investissements à l'étranger nous sommes intéressés dans le développement de la bourse
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du marché de la bourse et pas dans les temps les oeufs sont entreprises individuelles
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alors on va revenir notamment sur la question du fonds souverains parce que cette question qui retombe qui revient régulièrement
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peut être juste la politique d'investissement au fond qui décident eux andy 3 personnes qui
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décide de l'investissement de dessiner lien serré du côté de la BNS
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mais c'est la direction générale qui eux que la stratégie pour eux
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pour notre politique de placement apprécier notre équipe qui gère
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t les transactions de jour en jour principe la direction générale
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il faut s'imaginait sacco comment il stratégies de
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placement cette décision combien notre bilan et
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investi dans des euros des dollars et des autrement les et en même temps combien de
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la totalité des actifs et investi dans des actions et dans les obligations ça c'est la
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décision et la basse cette discussion dans la direction générale c'est toujours kelley l
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le meilleur mix pour réduire les risques avec la diversification et en même temps
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7 de la politique de placement doit être capable
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de soutenir la politique monétaire dans tout les événements
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en parler à des entreprises ajustement mais cette idée récurrente d'un fonds
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souverain détermine tout cet argent pourquoi ne pas créer un fonds souverain
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ce qui permettrait grâce à des milliards de soutenir pourquoi pas des
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startups plutôt qu'elle laisse échapper après du côté des états unis
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c'est très orienté très impliqué dans cette des réserves de devises on
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a acheté ces davis pour réduire la pression sur le franc
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alors il doit être est investi par définition à l'étranger
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autrement soit 37 c dollars et auront donc dû au fait des investissements en suisse
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il faut les transferts en francs suisses alors cette commune interventions pour
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quasiment qui a un impact qui apprécient l'offrant au rez
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au lieu de réduire la pression du souffle sur le franc
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alors si on change les dollars en francs suisses pour soutenir les oeufs les startups
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on crée une situation qui est beaucoup plus difficile pour l'économie suisse
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7 directement au contraire dts attention qui était au début
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quand on a acheté ces davis avec il faut très très
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très conscients les interventions comme conséquence vu les a.
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des réserves de devises ils sont là parce qu'on était obligé d'intervenir alors si
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on fait quelque chose complément différenciant les transferts léger s'échangent en francs suisses l'apartheid
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complément contreproductifs par rapport à ces ajustements à la politique et développer un parlà
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la BNS et vous avez certainement lu comme nous les
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propos de serge ermotti un big boss de l'UVS
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justement qui est très inquiets effectivement des conséquences que pourrait avoir
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la fin des politiques monétaires non conventionnelles notamment de rachats d'actifs par les banques centrales
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en disant mais vous avez beaucoup soutenu et la situation maintenant et à un moment donné ça va devoir s'arrêter
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dans ses revendications sur le plan mondial les etats unis ayant
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déjà commencé avec une certaine normalisation de la politique monétaire
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et dans le temps c'est aussi des autres banques centrales qui vont
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continuer à normaliser leur politique monétaire et ça va être un processus
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très graduelle aucune banque centrale qui offerte changement après lecteur c'est plutôt un processus graduelle
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et s'est fait partie des choses sur lesquelles on peut compter c'est juste mais
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côté vous ont fait toujours la même politique monétaire qui répond à la situation actuelle
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personne ne sait exactement qu'estce qui se passe dans les marchés financiers pas 3 mois etc c'est quelque chose qui a
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nécessité aujourd'hui peut être aussi différents dans deux ou 3
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ans et c'est toujours nécessaire peut avoir une réaction
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intelligent et optimale sur un changement dans la table association m vous allez évidemment
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parler d'un des instruments que vous avez déployer ces fameux taux négatif
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ce qui fonde humain et l'a pas mal d'acteurs de l'
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économie notamment des banques qui sont représentées ici également tout les
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les institutions les caisses de pension et ce que vous avez l'intention de cette merveille réponde enfin je vous pose la question
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vous avez l'intention de le maintenir encore longtemps cette avait suffi suite au négatif aussi longtemps que nécessaire excellente affaire
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les fonds voir la formation la recherche de politique monétaire dans l'intérêt général du p
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alors il faut toujours faire un peu cet intérêt entre différents intérêts et on peut pas
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lutter contre franc fort et avoir des inter qui sont 3%
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c'est impossible alors faut pas faire tes interventions et avoir un bilan très petit
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alors il faut prendre il faut vraiment analyser la situation et voir
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quelle est la meilleure politique monétaire dans ce contexte actuel
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et dans ce contexte actuel de sont convaincus que la meilleure citation et la meilleure
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politique voire les taux négatif et notre disposition intervenir sur le marché des changes
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et si une fois la situation va changer et améliorer et le
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niveau des taux en europe en amérique mettre pour conclure
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savoir d'où notre donnait à la marge de manoeuvre pour autrui il faut changer et ça c'est pas le cas aujourd'hui
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et il ya aucune raison maintenant peut provoquer chez eux le
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durcissement de la politique monétaire suisse à l'impôt
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retient et il n'a aucune raison maintenant un mais ta princesse qu'on pourrait imaginer dérogation
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pour les caisses de pension lorsqu'on sait que les caisses de pension également une question que j'ai reçu
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lhassa le programme et les caisses de pension peut etre adopte maintenant des politiques d'investissement beaucoup plus risqué
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lorsqu'elles sont fortement pénalisés justement à ce taux négatif pourquoi pas faire pour
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elle précisément est un excellent émergents ont tout à chacun l'exception
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c'est vrai que cette situation très difficile pour les caisses de
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pension pour aussi pour les assurances devis mais il faut voir que
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le taux négatif en soi c'est seulement un petit problème
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c'est le niveau bâche générale des taux qui est le
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problème de beaucoup plus lent aura fait faire des exception
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se chargerait pas beaucoup mais il faut savoir c'est pas possible pour la banque nationale parce
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que les caisses de pension non pas des comptes avec la banque la banque nationale
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nous imposons des taux négatif sur les comptes de
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virement des banques auprès de la banque nationale
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c les banques qui impose des taux négatif pour les cas se pensant que je vous propose que
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à la fois quotas vaudoise avait atteint tel qu'il a alors qu'elle va échouer si vous les méchants finalement
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de même
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dans la plus aimant bonjour à tous les comptes de
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virement effectivement sens sans bancaire rendue sous le coup
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du taux négatifs comme la première du tout alors les gens activement s'en sont pas trop mal
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suivant si les résultats de la loi cantonale du valais et des autres banques
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quelque part en ces termes certaines agilité en s'adapter à la situation
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mais il est vrai qu'on a dû répercuter cette hausse sur les instituts
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nous n'avons pas de véritable en soi une ou des grands défis
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pour la stabilité relever c'est donc pas répercuter cette directive
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sur la clientèle privée sur l'ensemble de l'action effectivement c'
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est un des dommages collatéraux cette répercussion plutôt sur les instituts
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une question qui elle nous est parvenu si je voulais limite négative incite les
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institutionnels investir massivement dans l'immobilier quel impact sur le marché immobilier
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ça c'est vrai chez eux montrer avant cette graphique avant tout sur les
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prix et des autres chez eux de rendement c'est clair c.
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les caisses de pension mais aussi des autres investi d'investisseurs i.
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il préfère acheter maison au lieu d'avoir défonce dans un compte bancaire
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il importait que les prix augmentent dans ce segment sa sécheresse ect risque 7
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l'information qui suivent cette développement très
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près ces difficiles invitait aussi longtemps que
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les investisseurs voient seulement le rendement et pas les risques c'est très important que
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les caisses de pension et mais aussi des autres personnes qui achetait achète c chez eux de rendement
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ils sont conscients qu'eux si possible aussi d'avorter rendement négatif dans l'
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avenir si le fossé devient très difficile à louer tout ces appartements
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lorsqu'on risque de créer beaucoup trop d'objets qui serait sur le marché exactement et des perspectives d'ailleurs
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et ce qu'on a parlé des taux et ce que vont eux en sachant qu'aux états unis
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lisez les situations leur recommença à reprendre aussi estce que vous voyez des
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perspectives plutôt eux qui vont en faveur d'un relèvement des taux
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vous savez déjà commença même à aux etats unis cesser de bonnes nouvelles aucune situation un principe très
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très positif aussi pour nous sommes montre une fois que l'économie américain est un bonne forme
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et le deuxième point c'est qu'eux avaient fait
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qu'a commencé à normaliser la politiquement l'été
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et quand sonne fort cette amélioration mais aussi de larmes en europe quand
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les capacités de production en europe sont utiles c'est 100%
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g. convaincues qu'hostile à la politique monétaire a commencé à normal c'est ça la même chose dans des autres pays
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et ça c'est aussi quelque chose qui est très serait très
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positif pour la suisse et donc mais vous voyez d. m.
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les choses ont bougé dans les mois à venir vous avez cette impression toujours
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très difficile à faire des prévisions sur sa part cela dépend toujours
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de l'évolution de l'économie alors si tout va bien maintenant je
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pense tout le monde est assez positif sur l'économie mondiale
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mais ont aussi des risques par exemple des risques géopolitiques si vous prenez
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quelque chose un conflit point un en corée du nord
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ce pourrait avoir un impact très négatif sur les sentiments de simples
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meurent sur les sentiments des consommateurs sur les marchés financiers
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aussi l'impression de nouveau sur le franc suisse s. a. peut changer la situation réelle le traitement vite
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alors ça c'était éclairé ce qu'on peut seulement discuter
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suresnes et on peut pas vraiment être eux les prévoyez
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i. un hautrhin à son emploi et sur lesquels vous agissez en à parer à toute la politique monétaire
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et HSBC qui a donné des quelques
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prévisions aussi des spéculations peut être à propos du
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du front en suisse qui pourrait atteindre et c'est particulièrement intéressant pour l'
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un pour les vallées notamment pour les exportations et tourisme un fr 20
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dès cet hiver et ce que ça vaut pas et vous le sentez aussi aller dans ce sens un
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nous faisons jamais des prévisions sur eux sur le taux de change et
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quand j'ai expliqué alors et le franc reste sur un niveau
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élevé et normalement tentant quand même certaines normalisation de la situation
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on a la pression sur le front de se réduire et de nouveau
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on sait pas exactement quel développement dans l'économie mondiale mondial
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mais vous aviez fixer un taux plancher étaient abandonnés estce
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qu'on pourrait imaginer un taux plafond justement un moment donné
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ses prêtres et des mesures non conventionnelles que vous pouvez les prix et le fixer présente un an à présent la
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ecoutez on prend toujours les mesures qui sont intelligentes ensuite certaines situations
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le cours plancher était
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mesures très utile
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pendant la période la situation argent chaine s'était plu l'instrument
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intelligent après et pour ça c'était nécessaire de changer
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la situation change et traumatismes en janvier et maintenant
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non assurément sont très claires ils sont très utiles c'est vraiment le taux négatif et
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les interventions au besoin joli in questions puis je voyais erika bailey qui aussi
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dans la salle civ intervenir vous êtes les bienvenus plastique mais très bien le
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le domaine du tourisme puisque cette année un acteur du côté de verbier et des
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questions qui ne parvient le tourisme et l'un des domaines complètement plan b
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par le fonds foire renforcée par l'abandon du taux plancher que peut faire l'
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allégresse pour permettre d'éviter la catastrophe en cours dans nos régions touristiques périphériques
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je vois tout les problèmes qui existent dans le tourisme à cette
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situation énormément difficile pour eux pour les acteurs tant cette planche
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il faut savoir que la banque nationale je la politique monétaire
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eux qui étaient là pour tout les planches en peut pas faire de politique monétaire
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spécialement pour une branche mais pas pour notre alors c'est toujours à la politique monétaire
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consciemment pour toute l'économie suisse comprend l'ensemble de l'influence en considération
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et nous avons fait beaucoup qui voyait notre bilan c'est vraiment
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le résultat de la lutte contre la force du franc
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contre la crise et s'était jamais quelque chose ça dans l'histoire de la banque nationale
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comme a fait une augmentation de nos réserves de devises de sang à 700 euro oui sans
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eux le milliard de francs alors ça c'est énorme en exceptionnel c'est vraiment le résultat
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comme on a réussi que c'est ici soit sont très difficile pour l'économie pas seulement pour le tourisme et aussi pour eux
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secteur de des machines pour d autre pour réduire la pression sur le
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front et si vous regardez un petit peu cet index indice de
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tau church change réel
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vous voyez que c'était quand même certains succès de stabiliser cette situation la
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vous pas beaucoup de l'euro mais aussi de l'art et je propose d'entendre une seconde vidéo
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aussi celle de jerome manin qui tint un patron que vous connaissez peut être dans la salle
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il a une entreprise de monter une lacune d'ailleurs qui s'appelle ouest n.
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basé à l'étranger et de centaines d'employer je propose de l'écouter
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vu le jour
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les gens du lit l i
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il fut l'un de la muse
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i.
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vous avez voulu google
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lisez les
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le film
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monsieur jourdain
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droit et s'il faut voir qu'on peut pas avoir un influent sur les différentes monnaies dans cette intention
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de manière différente alors on prend toujours l'ensemble des membres et
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en considération et enchaîne la politique monétaire dans ce sens
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et des fois leur petit peu plus fort des fois le dollar 0 un
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petit peu plus fort et ça peut changer mais faut savoir que
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le dollar il a quelques années est sur un niveau beaucoup plus difficile pour l'économie suisse
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si vous regardez i. 300 peutêtre même deux ans
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le dollar était proche de 4 vingts centimes pour un dollar ou non en dessous de ça
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l'euro jour tués ou ses proches la parité est déjà beaucoup mieux deux de ce qu'on a vu
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et je vous montre aussi le taux de change effectif réel de dollars à la
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quelques instants voyez que le dollar actuel et la demande est relativement fortes
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on entend bien vous dites vous ne pouvez pas agir pour défendre un
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secteur plutôt que l'autre devaient avoir une vision globale reste que
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les gens des entrepreneurs qui sont ancrés dans la vraie vie attente beaucoup et notamment
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de vous je propose pour la deuxième question de durée entendre jerome manin
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les vieux simule
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c.
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vu le lieu
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willy
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jésus luimême
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les mesures de vies humaines suivi
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on attend beaucoup de vous
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on vous laisse partir après être arrivé là où le monsieur a fait un point très important le financement
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des entreprises en général mais avant tout céder des petits et moyens p.
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c'est très important c'est une tâche cruciale du système bancaire
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et son financement t p mais ce serait très difficile
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on repère toujours cette situation on reçoit beaucoup de remarques société santé selon un totalité
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nous sommes convaincus que les banques finance aussi les petites et moyennes entreprises
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et c'est toujours quelque chose qui qui est très important à discuter
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j'espère que aussi la les banques qui ont assez de flexibilité
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aussi de prendre de temps en temps des risques pour financer des startups snow c. des petits éléments et
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un peu plus traditionnelles par se lasser c'est très important que l'on continue à voir
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t. d autant plus flexible qui sympathique mais qui doit être aussi financer mais la baisse de paraître
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troisièmement la dessus situation ont donc directement
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un crédit en entreprise parce
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que là on dépasse vraiment la frontière entre la politique monétaire
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une politique de traitement de données des crédits directement santé ça c'est quelque chose qui est
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réservé aux banques mettre un donc faudra passer au guichet bien la b.
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c. s. est tout à un espace quelle direction très bien messager
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et bien passé aime et je voudrais revenir sur un des points et n'hésitez pas à demander la main à la parole pascal
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en essence élément l'apéro dans cette minute mais sur un des points très importants que vous avez relever cette u.
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un point qui revient régulièrement maintenant tant dans les médias on se demande déjà si politiques
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ont tout de suite pris conscience de l'importance aussi la situation sur des changements structurels
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qui frappe de nombreux secteurs de l'économique soit dans les services
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que ce soit aussi du côté financier et autre pour vous et
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vous parler aussi des conditions cadres et ce qu'aujourd'
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hui la suisse est à même de relever ces défis valait compris évidemment en sachant que la robe utilisation
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que la digitalisation de l'économie est en train de tout bouleverser
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on parlait de la disparition de nombreux métiers d'ici quelques années
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écoutez moi je suis relativement optimiste que la suisse et dans une proposition de
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et agir sur cette sur ce défi il faut il faut savoir comme dans
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le passé on a eu toujours des changements dans les technologies et chaque fois
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ont été craint que ça va changer complètement la vie et la plus d'emplois etc
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et chaque fois c'était le contraire il avait plus sur l'emploi après
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cette révolution des technologies et pour la suisse est énorme en important
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qu'on perd pas vraiment l'accès à ces technologies faut était toujours prêt ça commence avec la
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formation ça commence avec les investissements dans les entreprises et sa cause c'est aussi important peut avoir
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les concessions 4 qui sont suffisamment bons que cette technologie peut être
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utilisée en suisse c'estàdire quoi justement ces conditions cadres concrètement
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toutefois il faut boire qu'eux dans la formation les gens qui peut
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apprendre tout ces nouvelles technologies alors ça commence assez tôt
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que dans la formation professionnelle dans les universités etc
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tout le monde est prêt pour accepter cette technologie et après il faut avoir un transfert
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de cette plongée dans les entreprises ça c'est quelque chose qui est très très intéressant
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si la hausse et peut être quelques que ma
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point crucial qui peut être délivrée par létat je pense par exemple l'identité digital
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qui est nécessaire pour pourquoi eux avant tout dans les
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finances pour faire après eux des autres transactions
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alors si on en a encore beaucoup des années jusque 7
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identité digital et la petite les autres marchés qui sont plus vite que nous alors il faut
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voir qu'on qu'on n'oublie pas de contact avec eux les meilleurs du monde
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et c'est aussi l'économie privée aikikai vraiment ici
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demander à faire le plus possible de tout bord quelles sont
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les produits eux quels sont les produits qu'on peut
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développait avec les nouvelles technologies mais avec aussi la tradition suisse sur la précision
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là je suis convaincu qu'on emporte son potentiel aussi dans les machines dans
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la mécanique qui aime mieux dans beaucoup des autres pays du monde
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nous avons plusieurs membres du gouvernement et les entière présent reste d'appeler vous êtes prochaine
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donc et si vous avez passé les passerelles elle s'est récemment par la geste volontaire
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il est rédigé sur l'importance aussi de fournir des conditions cadres qui soit
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acceptable pour eux pour les entreprises qu'elles puissent se développer et
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puis relever les défis qui sont vraiment très nombreux notamment sur eux le côté technologique c'est la philosophie de la suisse a très longtemps
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dans les meilleures conditions cadres possible pour l'économie puisse développer les premiers pas dans
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la stratégie la france qui est des politiques industrielles évident telle région vous allez
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vous envoyez à de telles activités ici on met en place les meilleures conditions cadres
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en clair les questions de formation les descentes fiscalité la stabilité politique du pays
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je conserve seulement déterminants pour l'avenir et puis après je crois aux
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changements sont fournis en étant ouvert à ses avancées technologiques c'est plus
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important possession même des choses sorcière je pense qu'on est perdu
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et j'ai l'impression qu'on a passé un petit bout je vous parle aujourd'hui on sait
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qu'il voudra vivre avec qui a certainement une partie des médias utilisent aujourd'hui qui existent de
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on parle en disant que ce monde a changé et la véritable
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les biens ces systèmes de formation et surtout la formation
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continue lorsqu'on apprend aujourd'hui c'est valable 12 ans disons maximum alors que les banques c'est donc grand
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vous avez évoqué eux toute la thomas jordan
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aussi le la reprise consent au
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niveau mondial mais on a l'impression que cette situation est relativement fragile
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je sais pas et pas forcément évidente elle repart aux états unis
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en sans que la zone euro aussi aider comme la chine
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eux aussi avance peutêtre un peu moins en moins vite et surtout quelque danger
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étiquette dans la s. s. et développement là et donc qui peut avoir
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des conséquences sur la suisse car n'en déplaise à certains elle fait partie
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d'un monde qui ouvert toutes ces questions autour du protectionnisme
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le protectionnisme mince et tranquille repliée et son économie aussi
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ben le précis et l'italie aussi qui
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a fait quelques mouvements ces dernières semaines comment vous apercevez comment vous voyez cet horizon hein
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voici un point un énorme important pour la suisse par ce que nous sommes impayées exportatrices à par excellence
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nous dépendons beaucoup la possibilité d'exporter des pièces et des services et comment
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la révolution qui va plutôt direction protectionnisme c'est difficile pour nous
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c. malheureusement le cas que vos jours t beaucoup d p
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vivant dans une élection il cessait de protéger l'économie
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commentaire c'est pas bon pour ce pays par ses pairs aussitôt de compétitivité
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les simples pour nous pour ce que ça l'incitation plus difficile
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et malheureusement c'est pas concentré sur quelque peu cette tendance qui
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qui ait un petit peu par tout le monde par eux
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on a donc pas beaucoup de pays et souvent ces dans
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une forme a caché c'est pas directement avec eux
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des impôts ou les limitations mais plutôt faire
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l'exportation plus difficile sur le niveau de la bureaucratie des
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normes etc et c'est pas quelque chose
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importe le positif pour non alors il faut lutter contre sa tante ou les
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à l'institution internationale qui traitent eux le commerce
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international se chose qu'on peut le faire
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peutêtre aussi voir qu'on reste ouvert avec t
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défaillante de sa commande avec télé recueil exactement les contraintes de commerce
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l'une des questions et si vous en avez il faut profiter en ce qu'un exemple aura cette discussion
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qui nous est posée sur l'application pour votre avis
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mesure tant sur le décrypter aumônier exemple bitcoin
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en d'autres encore avoir à deux heures pour des auteurs d'un verre voilà il est temps de 3 mois mon
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une fois ces chômeurs requièrent eux les équipements les
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privés pas commune maintenance pour les monnaies de
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l'état comme le franc suisse l'heure est venue je peux pas imaginer que
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hortense seulement les valeurs qu'il faut être sur le niveau des autrement les
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que ça rend la politique monétaire gérer la politiquement ont été difficiles
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c'est plutôt quelque chose actuellement quitter plutôt eux moins de placement
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d'instruments de placement avec beaucoup de risques vous avez
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vu la volatilité é je suis pas
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convaincu que tout les investisseurs qui sont conscients des différentes risque
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alors on sait à suivre mais on avait maintenant beaucoup
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avec l'auteur qui eux requiert beaucoup plus proche avec cette monnaie
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scripturale voir si la part des risques pour les investisseurs vaisselle
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dans cette affaire a suivre avoir à subir un choix merci une dernière question pour vous exposer mes fautes
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un petit peu louer un télévision réelle quand vous êtes le héros est le roi des prévisions
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bien celle des pronostics peut être engagée volontaire et cette question finale capital
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et votre pronostic impose un match portugal suisse dick marty c
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deux 0 pour la suisse
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on peut ouvrir mais il y a pas faire leur
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travail ils appellent sur la scène david d. geller
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voilà bonjour a tous j'aimerais remercier monsieur thomas jordan
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pour sa participation aujourd'hui pour la qualité de
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son intervention pour la qualité des échanges aussi avec eux avec son agent resteront encore une fois l'applaudir
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permettre un petit cadeau puisque cette année lors de la foi est alors cubaine a donc pas en soi un petit coffret
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le rhum cubone cigares mais aussi le coffret collecteurs de la foire du valais 2000
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17 avec une bonne bouteilles de vins valaisans élevèrent collector donc merci à lui
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et j'aimerais vous dira aussi à toutes et tous merci d'être venus aussi nombreux aujourd'hui s'annonçait très plaisir
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et vous informer aussi que la conférence de ce matin comme d'ailleurs toutes les conférences de la foire du valais 2017 sont disponibles
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d chaque soir sur notre site internet sont du valais pensée h. f. vous aurez les revoir et partager aussi avec vos amis

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Conference program

Introduction
Jean-Claude Constantin, Président du FVS Group
5 Oct. 2017 · 10:12 a.m.
308 views
La politique monétaire de la BNS dans le contexte actuel
Thomas J. Jordan, président de la Direction générale de la Banque nationale suisse (BNS)
5 Oct. 2017 · 10:15 a.m.
125 views
Entretien et dialogue
Sandra Jean, Thomas J. Jordan, Resp.: Directrice des rédactions du Nouvelliste - président de la Direction générale de la Banque nationale suisse (BNS)
5 Oct. 2017 · 10:56 a.m.