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eh bien tout d'abord bonjour et je suis très heureux
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et honoré d'avoir pu accepter cette invitation du b.
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s. u. BS une entreprise que j'ai plutôt bien connu puisqu'il ya quelques quelques années encore des visages
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je connais bien ici j'ai eu la chance de travailler pour cette banque
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quant à moi et bien j'essayerai de rendre quelque peu attractif
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lement des caisses de pension c'est un monde complexe
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qui n'intéresse pas tout le monde pas tout les jours comme vous le savez mais qui est
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composé de énormément défi puisque finalement tout ce que l'on fait sait gérer vos fonds
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gérer les fonds qui sont mis par l'employeur pour qu'à un âge de retraite donnée
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assez difficile de dire lequel pour le moment puisque les dernière votation
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amène encore à un petit peu plus de troubles pour qu'un moment donné eh bien
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vous puissiez profiter je dirais de ces montants
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quelques mots pour vous dire ce que et c'était mal cp valse et la caisse de pensions du valais
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qui regroupe finalement l'ensemble de la fonction publique du monde
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de la police et du monde de l'enseignement également
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donc beaucoup de personnes le nom de la santé pour le moment est encore
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à part et a évidemment sa propre sa propre caisse
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et quel était le rôle d'une caisse de pension
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eh bien finalement le rôle de la caisse de pension c de la protéger
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le comité le conseil d'administration la direction de la caisse doivent absolument protéger la
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caisse de pension pourquoi parce que nous travaillons sur l'extrême long terme
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et si nous ne protégeant pas aujourd'hui les avoirs de la caisse de pension
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vous le verrez tout alors en matière immobilière ou en matière financière il est clair que nous mettons
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en danger la viabilité de la caisse et que nous en serions bien évidemment directement responsable
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donc protéger la caisse et pour la protéger il faut bien
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évidemment un maître mot qui est celui de la diversification
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les caisses de pension toutes caisses de pension aujourd'hui en suisse
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travaille avec un cadre légal donc nous avons quand même des
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obligations nous ne pouvons pas prendre trop de risque par exemple ni sur le marché financier ni sur celui de l'immobilier
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et il est bien clair que cette diversification nous permet à certains moments
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de diminuer les pertes s'ils doivent exister surtout les marchés
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la difficulté d'une caisse principale c'est l'interaction
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cette interaction mondiale parce que ceux qui s'est passé
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à cuba il ya quelques jours ou semaines
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où l'élection d'un donald trump aux etats unis ont des incidences directes sur l'emplacement
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qui aurait pensé que l'élection de donald trump eh bien permettent aux marchés financiers de
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s'élever et en plus sur la durée en tout cas pas moi je voulais
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le menu alors le menu c'est tout d'abord unes généralités sur les
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investissements immobiliers cp val je vais vous dire aujourd'hui les choses qui se
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10 relativement tôt dans le monde des caisses de pension je vais être assez précis
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sur eux les objets immobiliers que nous avons et finalement les rendements également
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après viendra le moment où je vais vous rassurer pour les investissements immobiliers directes et indirectes de ces pays val
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donc moi je vais vous rassurer pour que vous restez client du BS pigou continuer à emprunter 0 un
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et puis après je discute avec taiwan pour coutume enlève les intérêts négatif des caisses de pension et
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à ce momentlà eh bien on pourra prendre l'apéritif et la justification évidemment des investissements
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les investissements immobiliers dans le cadre de la caisse de pensions du valais vous
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le voyez ici eh bien c'est essentiellement et très majoritairement le valais
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pourquoi parce qu'il faut maîtriser son marché
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vous pouvez essayer d'aller sur zurich vous pouvez essayer d'aller sur bâle vous
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pouvez investir à beaucoup d'endroits où pouvait prendre des experts sur place
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mais je vous assure que les experts qui sont sur place ont déjà les caisses de pension qui sont sur place leur expertise
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et très clairement aujourd'hui ce qui se passe en valais notamment avec des caisses de pension externe
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or vallée qui vient investir en valait bien une certaine fois elles prennent aussi
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des terrains et des objets qui nous intéresse et peut être pas forcément
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c. p. valent le groupe mutuel presse qui sont des caisses de pension qui travaillent ici
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et nous avons également des objets sur le canton de
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Vaud et le canton de genève en suisse aussi
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or suisse nous travaillons essentiellement avec notamment des parkings dans
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le cas desquels nous prenons départ je pense que
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c'est pas un mystère pour vous les parkings dans les grandes villes le reste assez rentable
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mais après c'est sûr que vous discutez avec eux des promoteurs immobiliers
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des investisseurs si vous dites je prends parking mais pas l'immeuble
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als ça devient assez difficile rapidement
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et sur genève et sur eux le canton de Vaud nous sommes aussi très
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très bien placé donc sur vos on est à lausanne au flon
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on a un des plus grands complexes eux ont une participation dans
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un des plus grands complexes et sur genève vers l'aéroport
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l'ensemble des placements immobiliers directs et indirects détenue par ses pairs bâle
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c'est aujourd'hui 16 virgule deux pourcent ou si 170 mir
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de l'ensemble des investissements totaux puisque eh bien la caisse
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de pensions du valais gère 4,2 milliards chaque jour
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les investissements immobiliers et comme je l'ai dit à des règles on ne peut pas
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faire n'importe quoi on ne peut pas un autre gré placé comme on veut
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et ces règles vous les avez ici
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l'ordonnance sur la prévoyance professionnelle prévoit que 30% la valeur
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totale de notre portefeuille puisse être investis dans l'immobilier
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le reste devra donc être investi ailleurs c'est ce que je vous disais tout à l'heure cette diversification du risque
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et que chaque objet immobilier ne peut pas représenter plus de
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5% de la fortune totale toujours pour une diversification
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pour la caisse de pensions du valais ça veut dire à peu près de 105
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millions d'envoyer avec 205 millions en fait déjà incertain travailler et
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je peux vous assurer que nous n'avons pas un seul investissement immobilier qui atteint 5% en
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reste bien en sous la limite par esprit de prudence dans le cas de la longévité
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comme vous le montrer ici donc jusqu'à 30% et après ça c'est la
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norme fédérale et après chaque caisse chaque caisse si j'ose dire fait sa cuisine
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et fais ce que l'on appelle une l. m. conseil
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interne impôt brut de décoffrage mais qui veut simplement dire
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quelle est la rentabilité à laon à long terme que l'on souhaite atteindre et donc pour ça qu'elle part de risque nous sommes prêts à prendre
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il est lacunes caisses publiques
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ne sera pas la plus agressive par rapport à certaines caisses privées et prendra peut être un peu moins de risques
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et vous voyez ici ce que le c. p. voilà pris comme décision la fortune au 30
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0 un août 2017 à 4,235 milliards
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la part stratégique en immobilier directe que nous étions fixés est à 10%
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et nous avons eu marge entre 7 et 15% c'est à dire que
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dans cette marge là on peut jouer nousmêmes et décider si oui ou non
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on vient sur le marché immobilier en fonction des objets que l'on a trouvé ou qui nous sont présents
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la part effective actuellement et quasiment minimum comme au loyer elle est à
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7,11% soit à peu près 300 millions
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pourquoi comme je voulais dis parce que ces pays val souhaitent
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avoir une certaine prudence par rapport au marché immobilier
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que l'on trouve aujourd'hui plutôt positif et optimiste malgré tout les articles
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que j'ai pu lire et je vous dirai tout alors pourquoi
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et nous apprêtons encore à faire certains investissements
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mais nous est alors les investissements dans le temps tout simplement parce que dans 10 ans comme vous
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l'a dit d'ailleurs monsieur verret du tout à l'heure le marché aura déjà change
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et les investissements que vous verrez tout alors que nous prévoyons demain ils vont se faire sur interdisent
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voyez ici nos investissements directs et vous comprenez ce que je voulais
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dire par diversification c'est à dire que sur le canton
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nous sommes dans toutes les régions villes c'est un postulat de base qui
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a été pris par la commission immobilière de la caisse de pension
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nous travaillons essentiellement avec les villes puisque le potentiel eux
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se retrouvent essentiellement dans le cadre des villes
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et voyez ici que nous avons un bâtiment sur sierre insure fuit je vais même jusqu'à donner les noms des bâtiments
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3 sur martigny si sur sion 3 sur briggs
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0 un sur eux matters dans le valais
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supérieur comme je l'appelle 20 années dans le haut valais comme je l'appelle
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avec un martini un lieu où l'arbre de la liberté a été planté en 1'008 rentrent en compte par
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contre que or on va on va rester sur le
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le lot valley et montait où nous travaillons maintenant
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et de nouveau la diversification dans le cadre des
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types d'appartements puisque nous travaillons aussi avec
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des appartements pour seniors soit qui ont des aspects médicaux soit qu'ils en ont pas
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vous verrez tout à l'heure la diversification complète que nous avons dans le marché immobile
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la typologie des décisions 7 logements qui représentent à eux vraiment des appartements
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on travaille beaucoup avec les 3 pièces et demie capétienne et qui sont finalement
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la demande principale vous verrez que même les personnes qui sont seuls ou qui vivent
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en couples vivent très rarement dans un lune pièces dans un deux pièces
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donc on essaye de coller le plus possible à la demande
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et ici vous voyez notre répartition à travers
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le valet et à travers la suisse
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à travers le monde aussi comme je l'ai dit ya quelques objets qui
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sont horse hors suisse ça représente à peu près 200 millions
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dans le dans le bilan et ses vraiment des objets qui sont
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eux plutôt rentable puisqu'on travaille comme vital ont essentiellement été parking
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et voyez ici qu'on a le nom d'appartement 6 ans cet appartement
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avec 4 un pourcent d'appartement type senior là on va encore augmenter parce qu'
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ily a une vraie demande sur ce type de marché qui existe aujourd'hui
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les surfaces administrative en rouge 4,6% les surfaces commerciales
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deux pourcent et les surfaces dite de dépôts 6%
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nous disposons en valait deux quel que soit 102'300 mètres carrés
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et ici je souhaitais vous montrer ce grave qui est assez intéressant
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il sera couplé avec un autre qui relatifs à eux ni l'évolution de la population
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la caisse de pensions du valais à 19 appartements prodi 1'000 habitants sur la région martini fut
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à cette tant cet appartement prodi 1'000 habitants sur la région de sion
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40 appartement pour 2000 habitants sur la région de sierre 96 sur
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la région de brigue matters et ceci s'explique aujourd'hui par
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le fait que la croissance de population et moins importante dans l'eau
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valait que se caler sur le valais central et le bas valais
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ça ne veut pas dire qu'il a plu du tout demandant lourd allait bouleverser tout à l'heure eux et je pense que vous êtes
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comment làdessus c'est sûr que si on vous pro on propose de
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vous louez un appartement des années 70 qui a connu certaines réflexions
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mais qui reste un appartement des années 70 ou si on vous propose un appartement qui a été conçu en 2015
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même avec le différentiel de prix qui est pas si énorme que ça mais plutôt de diriger vers celui
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de 2015 ça c'est la nature humaine qui bosse et vous le voyez ici
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nous abritant notamment les BS a. à
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brigue et aussi à martigny en partie
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là vous avez les année de construction
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et vous voyez qu'il ya ici
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peu d'immeubles dans les années 70 85 pourquoi
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par ce que nous sommes séparés d'une partie de nos propres étaient i de nos propriétés immobilières dans ces années là
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nous sommes nous en sommes séparés plut tard tout simplement parce que
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comme vous l'ai dit tout à l'heure ça ne correspond pas forcément à la demande du marché
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vous avez ensuite les années 90 à 2000
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à 2005 et 2010 et suivantes
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et vous voyez que dans les années 2010 a suivante nous avons entrepris tout de même un certains nombres
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d'investissement et qu'on va continuer tout à eux dans les années à venir
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et dans les années à venir diagnosis hommes ce sont les projets
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alors ce ceux des secrets ce dessin ici ça veut pas dire ça faire boum à sion à un
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or on espère que les projets seront viables sur le long terme donc nous avons de collaboration
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avec l'etat du valais à l'heure actuelle pour un projet de 11 millions
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un projet de l'ordre de 30 millions et une centaine d'appartements qui sont livrés
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en 2000 22'021 sur viège un projet mosaique
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qui comportera également des logements dits médicalisés
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0 un projet surmonté et également assez important où nous travaillons ici en copropriété
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avec d'autres caisses de pension et nous prendront ⅓ de ce projet
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donc vous voyez où on emmène les investissements qu'on va consentir à 5
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10 ans et ici ce qui est intéressant les rendements bruts comestible
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à ce que vous imaginez bien qu'on va pas se contenter d'investir
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en fonction des zones géographiques mais bien évidemment systématiquement un état locatif effet
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un état locatif ça veut dire qu'elles sont
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les espoirs que l'on peut mettre sur le taux d'occupation et loyers convainc encaissés
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et aujourd'hui nous parlons des rendements bruts estimé qui sont ici
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pour l'ensemble des investissements voyez là de l'ordre de 205 millions
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le parc immobilier état 218 millions actuellement donc
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nous montrons jusqu'à 424 million 1
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petit peu plus que 10% qui à peu près l'allocation stratégique que ces pays valse et fixé
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on a la certitude que l'emplacement de ces
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investissements le type de logement nous donneront raison
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et surtout permettre aux gens d'être satisfaits par ce qu'il est clair que
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vous ne pouvez pas construire en ville dessus aujourd'hui alors que vous voyez autant deux
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si vous allez au sommet de la ville le pas à proximité de la gare pas à proximité du campus
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la demande de toute façon n'existera que peut par contre si vous
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réfléchissez bien votre investissement il est possible que ça puisse fonctionner
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vous voyez ici pour les investissements directs donc ce que nous détenant propriété
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la rentabilité quand même pas mal
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entre 2009
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et 2017
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voyez que nous sommes à grosso modo 5% de rendements nets par an
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alors il est clair qu'il a des périodes un petit peu plus difficile mais cette période la elle
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était prévue et calculer puisque mouraient estimant le parc immobilier assez régulièrement et qu'entendre estime de soi
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il perd de la valeur soit il augmente de dans sa valeur et voyez si l'augmentation que
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nous avons connu en 2016 au moment où nous avons estimé aurait estime prudemment
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c'est à dire qu'on ait en tout les cas pas in qu'estce qui va trop haut dans la valorisation de son nid
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mobilier mais lorsque vous arrivez à un rendement de 5% entre 2009 et 2010 est très honnêtement c'est plutôt rassurant
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et ça pour moi c'est largement plus important que de savoir si la 5'600 vacant ou sa 1'000 vacant en valais
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passé ce qui est important pour vous
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dans vingt trente quarante ans au moment où vous serez où nous serons
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à la retraite eh bien c'est à ce momentlà qu'évidemment
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vous pourrez retrouver ces 5%
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la volatilité du portefeuille juste pour que vous puissiez a vendre quant au niveau
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des investissements directs quelle est la volatilité qu'on a sur le portefeuille
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elle est assez importante elle varie entre deux et 7%
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suivant les périodes de l'année de nouveau lorsqu'elle est négative ici c'est lorsque nous avons réévaluer un
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donc ça n'a que peu d'importance mais elles étaient beaucoup moins volatiles
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que les placements financiers
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annonce qu'on appelle les investissements indirecte ça veut donc dire finalement là
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où nous prenons départ soit via des fonds soit via des fondations
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ça dépend de la zone géographique dans laquelle nous investissant notamment
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nous avons une part en immobilisations indirecte au niveau de la stratégie à
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8% et nous sommes aujourd'hui effectivement à 9%
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donc on a 371 million de parts dans des
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fonds ou dans des fondations en immobilier d'envoyer la répartition ici
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ces investissements indirectes sont répartis à 49% pour du résidentiel
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41% pour du commercial et 10% du mixte
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donc résidentiel commercial résidentiel sociale également
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et voyez ici la rentabilité depuis 2009 le rendement net
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des investissements dits indirect et nous sommes encore plutôt à 5,57%
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donc c'est à nouveau pour vous dire effectivement on naît dans une bulle
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ca peut etre commencée en 2016 qui se poursuivra sur un certain
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nombre de mois y'a une incertitude mais le marché se corrigera
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par luimême et la preuve et simples alors j'ai pas pris d'autres années avant non pas parce qu'elle était mauvaise
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je vois j'ai pas pris par ce qu'un moment donné ça sert à rien d'aller
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de remonter trop loin dans le temps qu'il avait pris des années 2000 effectivement
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il aurait eu eux un moment très un passage très difficile mais j'
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aurais dû prendre aussi le début des années 90 à ce momentlà
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donc là je vous montrais sur le long terme vraiment ce qui se passait pour nous la lune le
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véritable opportunité dans la partie immobilière et vous le voyez
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ici la volatilité des investissements indirecte eh bien
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et plus grande que celle des investissements directs le graphe est un petit peu traître inverse qu'ont
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été un de deux pourcent deux pourcent avant alors que l'armée de 84
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et la volatilité l. r. de 3 à 10% à peu près
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et vous voyez ici le pourquoi de ces investissements immobiliers notamment
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ce que
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vous avez en rouge ici est essentielle les taux négatifs ont été introduits c'est
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à dire que les caisses de pension les institutionnels comme d'autre paye
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pour laisser de l'argent dans les banques
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alors c'est pas particulièrement le problème des banques ça a été décrit tout
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à l'heure elle lui a pas véritablement le choix aujourd'hui
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mais dès le moment où une caisse de pension doit payer pour des liquidités c'est clair qu'eux
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elle préfère investir
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nous avons pour ce qui est la caisse de pensions du valais suffisamment de marge
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de manoeuvre pour pouvoir faire des investissements et consentir des investissements notamment immobiliers
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et prévention de liquidité
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c'est ce que nous avons fait et ce que nous continuerons à faire
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pendant un certains nombre d'années mais avec tout de même une prudence
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il a eu un moment donné où l'activité de cp val
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ne sait pas arrêter mais je dirais a été clairement ralentit
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lorsque sur les marchés financiers nous savions plu du tout les c'était le
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cas en début d'année passée en tout cas savions plu du tout
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sur quels types de marchés on pouvait aller pour espérer du rendement à
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ce moment là les liquidités ont augmenté auprès de ces pays bas
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et maintenant elles sont à nouveau entrain diminue mais il est clair que les taux d'intérêt négatif
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ont généré de nombreux investissements vous pouvez constater notamment valley
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les caisses de pension et compris hors canton à ce momentlà ont décidé d'investir un peu plus massivement
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est arrivée en même temps presque l'aspect de la lex
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weber et c'est clair que ces éléments cumulés
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la diminution de la construction dans les montagnes mais par contre l'augmentation dans la plaine a peut être masquée
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les certains effets et aujourd'hui ils se feront plus entrevoir dans les années à venir
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voyez ici la croissance de la population dans les différentes régions du valais
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la région martigny étude des régions les plus dynamiques
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la région montait saint maurice a aussi une belle croissance région missions en zone
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essayèrent en orange et le treaty essai la moyenne la moyenne suisse
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et en bleu c'est la région bonne chance
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investir à pas comme si vous le dire aujourd'hui
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le nombre de logements vacants c vrai a doublé et ceux depuis 2011 donc on
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essaye toujours de faire une allée sur le long terme mars comme je vous dis
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si je devais paniqué à chaque fois qu'ils
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aient un événement boursier ou un événement immobilier
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qui se produit soit dans le canton soit au niveau national soit au niveau international dormez plu
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et c'est pour ça qu'on travaille vraiment sur le long terme et vous voyez ici
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le nombre de logements vacants et ce qui est intéressant c'est qu'au fil des années
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voyez en particulier où ces logements vacants octobre ont augmenté
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la région de brigue depuis 2015 a connu une augmentation des loges assez important des logements vacants
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la région de viège également vous loyer depuis les plaines les années 2013
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les autres régions la région loèche aussi
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connaît une forte augmentation des délinquants et les autres régions reste un peu plus tard
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si ce n'est celle de saint maurice qui elle a déjà connu ça en 2013 donc
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on voit que dans le canton sépare clairement divisé en deux mais il est clair que
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le nombre de vacances sur 10 ans je dirais à tendance à augmenter
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plus fortement dans l'eau valait que dans le valais romand
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ça s'explique notamment par la croissance de populations comme vous l'ai vu tout à l'heure
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et comme je vous disais avant
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pour ce qui a des types de logement voyez que ya très peu de
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logement une pièce et très peu de logements deux pièces
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pourquoi parce que les gens même seul ou en couple ne
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vivent pas dans et dans les un deux pièces
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les 3 pièces 3 décennies ont été ceux qui ont été plus demandées il y'a de cela quelques
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années maintenant on revient plutôt en tout les casser nos constats sur du 3 décennies 4 pièces
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et vous voyez ici pour être vraiment totalement transparent nos
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espérances passer l'espoir qui fait vivre donc
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évidemment on a certaines aspects espérance colomb considèrent les comme étant les
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plus modéré je dirais et là vous avez ces cercles rouges
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c'est là où l'état locatif
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eh bien ça n'a pas été atteint ce que nous souhaitions
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espérions à l'heure actuelle n'ait pas véritablement atteint
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et ces 4 immeubles sont des immeubles construits dans les années 70 ou 4
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ça veut donc bel et bien dire aucune demande existe mais qu'elle existe pas forcément sur des immeubles des années 74
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nous avons eu la chance au niveau de cette valse et qui a
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un taux de vacance très bas par rapport aux autres
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en tout les cas aux éléments qui nous ont été transmis notamment via les médias il a de cela quelques semaines
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en 2015 nous avaient un taux de vacance d'un virgule deux pourcent et en deux
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1'016 de un virgule 5% donc autant vous dire qu'on ait vraiment bas
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et c'est de rotation faible elle est due aussi au fait que
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nous n'avons pas à résilier certains baux à loyer même si peut
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être en fonction du marché actuel ils durent mérité d'être résilié
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mais on n'a pas fait partie nous reste encore certains immeubles qui ont un certains nombre d'années et qui
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finalement ne mérite pas de hausses de loyers semblait réfection vraiment fondamentale
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les critères d'investissement le minimum de 5 millions pour ces pays valent le maximum de ses 750 millions
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0 un volume idéal si nous devions fixer ainsi ce que nous avons fait pour le
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résidentiel ces grosso modo 10 à 15 millions hello résidentiel 5 à 15 millions
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alors avis aux entrepreneurs si on a ici dans la salle comme ça vous savez à peu près dans quel
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z o on agit on travaille ça nous
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permet d'écarter une certaine catégorie de concurrents
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notamment aussi institutionnel parce qu'il a des institutionnels qui travaille avec beaucoup moins d'actifs
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que la caisse de pension et qui ne travaillent pas eux sur des montants aussi important
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et là vous voyez
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notre vision de la diversification que je vous disais tout à l'heure
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en matière d'éducation et santé là on et en particulier dans tous ces établissements
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ou ses appartements médicalisée en termes de locaux commerciaux et en termes de bureau
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grosso modo 15 à 25% en résidentiel et
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75 habitants 5% du résidentiel en conclusion
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eh bien ce que j'aimerais vous dire c'est qu'on peut pas cacher aujourd'
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hui le domaine immobilier est affaibli si on cache c'est que quelque part
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ya un mensonge dans ce qu'on a dit mais cet
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affaiblissement ici clic il a existé de tout temps et
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comme je voulais dis au point en préambule notre rôle et notre charge c'est véritablement
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de nous assurer que sur le long terme nous puissions fournir les rentes que nous vous avons garantie
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secteur d'investissement sur le long terme nous sommes essentiellement localisées dans les grandes villes
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valaisanne alors c'est là que ça peut faire rire du hors canton des grandes villes valaisanne
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pense que c'est clair que nos villes restent petites et avec un marché je dirais quand même assez limitée
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lunettes prédominance pour le résidentiel et nous conservons quand même
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de façon non négligeable et bien ⅓ de
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notre état locatif dans l'administratif et commercial
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on pense aujourd'hui qu'eux
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les années les deux à 3 années à venir seront assez difficile
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mais on conserve toute la confiance et c'est pour ça qu'on a des projets comme vous l'avez vu et qu'on va continuer d'investir
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ainsi pour garantir sur le long terme les rentes deux c pour que l'économie valaisanne bien évidemment
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poursuit son chemin et son chemin qui pour le moment corps est assez est assez positif
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et c'est parce que nous avons la conviction après moult analyse qui encore une demande
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mais cette demande elle doit toujours être de plus en plus précises et creuser et
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que même si on fait du 9 avec du vieux certaines fois ça répond pas totalement à
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la demande et ça peut même coûté plus cher que faire du 9 tout court
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voilà alors j'ai eu le plaisir de vous présenter vraiment ces éléments relatifs à la caisse de pension

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Conference Program

Souhaits de bienvenue
Iwan Willisch, Directeur régional UBS Valais
Sept. 29, 2017 · 10:20 a.m.
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Le marché immobilier valaisan sous plusieurs regards
Olivier Barras, Responsable Entreprises Valais Romand
Sept. 29, 2017 · 10:30 a.m.
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Regard de l'économiste: situation du marché de l'immobilier, taux d'intérêts et incidences
Thomas Veraguth, UBS Chief Investment Office WM
Sept. 29, 2017 · 10:36 a.m.
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Regard de l'investisseur institutionnel
David Théoduloz, Président Caisse de Pension de l'Etat du Valais
Sept. 29, 2017 · 11:04 a.m.
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Regard du courtier
Quentin Epiney, Comptoir Immobilier
Sept. 29, 2017 · 11:36 a.m.
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Conclusion
Olivier Barras, Responsable Entreprises Valais Romand
Sept. 29, 2017 · 12:11 p.m.
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Madjid Massih, Wincasa
Nov. 15, 2017 · 2:03 p.m.
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Contrôle des coûts, budget et analyse des écarts
Yohan Dumais & Andy Studer, Senior Manager - Manager, Capital Markets and Accounting Advisory Services, PwC
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