Embed code
Note: this content has been automatically generated.
00:00:00
beaucoup pour eux ces introductions aux 20 excellente alors on va regarder ensemble le
00:00:05
regardez l'économiste vous avez l'habitude on va repasser encore il faudrait des arguments qu'on avait
00:00:11
déjà traiter ensemble mais on va les reprendre encore une fois peutêtre sous un autre angle
00:00:18
mon but cesser de montrer donc d'ou vient à quels sont les fondamentaux comme on
00:00:22
l'a dit qui ont une influence sur le marché immobilier à très long terme
00:00:27
en particulier les grands mouvements qui assurent les liquidités sur les taux
00:00:31
d'intérêt la croissance économique etc alors juste pour donner
00:00:34
un ordre de grandeur des chiffres je vous donne quelques chiffres clés aujourd'hui histoire de mettre les choses en contexte
00:00:41
regardez si les taux de croissance qu'on a au travers du monde et puis vous voyez là la suisse
00:00:46
avec un taux de croissance estimée à près de un virgule 4 pour cette année ça correspond à ce qu'on a eu des 10 dernières années
00:00:54
on a déjà parlé un peu de ces chiffres ces dernières années on a eu un peu près un virgule 5% croissance
00:00:59
économique mais eux ont fait aussi attention au fait que ces dernières
00:01:04
années on a une croissance de la population très importante
00:01:07
eux qui étaient à peu près de un pourcent voire plus une dernière on a fait un virgule un pourcent
00:01:12
de croissants la population donc ça fait peu prééminente 1'000 personnes nouvelles qui sont venus s'installer en suisse
00:01:18
alors vous comparez ces un virgule un pourcent de croissants de la population avec sa peu près un virgule 5
00:01:25
pourcent de croissance du produit intérieur brut et puis la différence et ce qui vous
00:01:29
reste à peu près de 0,5 virgule 4,5
00:01:33
0,57 la croissance du produit intérieur brut par habitant
00:01:37
depuis ces 10 dernières années donc pour bien comprendre d'où vient la croissance
00:01:44
2007 de ces dernières années passées à deux
00:01:47
tiers de la croissance est venue d'une augmentation quantitative
00:01:51
en suisse eux en particulier au travers de l'immigration de la population on sait pas enrichi par tête
00:01:57
et pourtant doit payer des prix de l'immobilier peu élevé je reviens sur ce sujet f
00:02:02
un virgule 5 de croissance total du produit intérieur brut par année depuis 10 ans
00:02:08
et puis les chiffres eux bras comparer pour l'augmentation des prix de l'immobilier par mètre carré
00:02:14
pour eux la p. p. virgule 7% ne lisez vous comprenez
00:02:18
bien qu'avec un disant qu'on aille croissance qui générés au niveau
00:02:22
quantitatif qu'on a pas d'enrichissement oui au niveau personnel quasiment pas
00:02:28
mais pourtant doit payer des prix des logements qui sont chaque année supérieure
00:02:31
alors c'est un premier élément pourrait paraître son savoir comment va évoluer le marché immobilier à l'avenir
00:02:38
puisqu'il dépend en gros de ces facteurs à savoir notre
00:02:41
capacité à nous au travers de notre revenu par habitant
00:02:46
à gérer une augmentation des prix des loyers si on est en augmentation des prix des loyers
00:02:51
cette année par exemple qui correspond à ce qu'on a vu dans ses prochains dans ses premiers mois de quelque chose comme un virgule 5%
00:02:57
on tourne à peu près à eux aux mêmes chiffres que le produit intérieur brut mais un virgule 5
00:03:02
pourcent c toujours supérieure à l'augmentation du revenu par tête donc on a toujours une dégradation
00:03:09
de notre capacité à acheter l'immobilier en suisse au travers de ses évolutions
00:03:15
si vous voyez encore les chiffres eux juste par comparaison pour eux
00:03:19
les briques eux qui sont sur votre droite
00:03:24
j'aimerais vous donner aussi un autre élément important savoir comment il a été possible en
00:03:28
suisse de dépendance pendant 10 ans plus de 10 ans puisqu'on a une reprise
00:03:34
du marché immobilier qui a commencé à peu près en l'an 2012 un petit peu avant avec un document
00:03:39
reprise immobilière qui dure maintenant depuis plus de 17 ans largement donc c'
00:03:43
est très long et on dépasse le cycle immobilier de hausse normal
00:03:49
sur un grand éventail historique de comparaison internationale donc le
00:03:53
cycle immobilier a duré plus longtemps déjà maintenant en
00:03:57
comparaison historique et internationale et en plus les augmentations de
00:04:01
prix ont été supérieures à notre capacité à payer
00:04:04
c. ces prix alors que c'est pourquoi on a vécu cette session
00:04:10
j'aimerais faire ici aller assez loin dans l'
00:04:14
explication économique on comprend pourquoi on et on
00:04:18
en quelque sorte coincé dans ce système et on va en sortir si rapidement vous voyez ici
00:04:23
les comptes courants cumulées depuis 1908 ans
00:04:28
dans nos en suisse on a un excédent d'exportation comme vous savez bien
00:04:32
donc chaque année on explore plus que ce qu'on apporte donc pas rapport
00:04:37
à o. globale si vous l'id de l'ensemble des liquidités qui
00:04:41
a où pour simplifier fortement on gagne plus que ce qu'
00:04:45
on dépense typiquement et tout les pays qui nous ressemble qui font
00:04:50
la même chose ici avec la suisse vous voyez là
00:04:52
donc le plus sûr plus cumulé de la suisse chaque
00:04:57
année par rapport au produit intérieur brut global
00:05:02
et donc on fait chaque année plus plus que chaque année on exporte plus que ce qu'on importe
00:05:06
et chaque année on s'enrichit en dette par
00:05:11
rapport à l'étranger tel étranger ne doit de
00:05:14
plus en plus d'argent et donc l'étranger doit toujours acheter du franc suisse pour le rembourser
00:05:20
et si l'étranger doit acheter du franc suisse pour nous rembourser on doit évidemment lui donner du franc suisse
00:05:25
en contrepartie sinon ça fonctionne pas et ne peuvent pas payer les factures donc en général pour bien comprendre qu'en
00:05:33
vous exporter plus de bien que vous n'ont apporté vous
00:05:37
devez aussi donner de l'argent à l'étranger
00:05:40
pour payer les factures donc vous devez aussi exporter du capital donc conclusion quand vous avez ces pays
00:05:47
qui exportent plus qui n'apportent ils accumulent du capital à l'
00:05:50
étranger des richesses à l'étranger au fil des années alors
00:05:54
que par exemple les etats unis e. s. s'endette auprès du reste du monde pour financer leur train de vie
00:06:00
et vous avez ici donc les pays qui exporte plus qu'accumulent du capital à l'étranger
00:06:06
et les pays ici qui s'endette auprès des pays qui exportent plus donc typiquement vous
00:06:11
avez le franc suisse qui s'apprécie et typiquement vous avez un excédent d'argent
00:06:16
potentiels dans l'économie bien sûr qui répartit selon eux les branches dans lesquelles vous êtes actif s'il est
00:06:23
actif dans l'exportation vous participez à sa sépare compte uniquement actif sur le marché intérieur comme l'immobilier
00:06:29
vous êtes toucher uniquement indirectement par cette situation mais ça a un effet très
00:06:35
important sur les liquidités vous regarder après les chiffres que je vous montre
00:06:39
au fur à mesure voyez si ce qui se passe avec le franc suisse midi donc par rapport à cette situation que l'
00:06:44
on a on a conakry toujours un excédent de revenus en
00:06:48
suisse on a une demande très fortes de francs suisses
00:06:53
de l'étranger et donc si l'euro achète de moins
00:06:57
en moins de francs suisses le franc suisse prendre la valeur
00:07:00
et puis le dollar achète de moins en moins de francs suisses le franc suisse prend la valeur par rapport à
00:07:05
l'euro et par rapport au dollar de manière quasi permanente
00:07:08
tant qu'on aura cet excédent de commercial
00:07:13
alors vous risquez passion on passe par des phases ici autour de la parité ouais
00:07:19
ça c'est l'équilibre de d'u du taux de change
00:07:23
quand on s'en écarte fortement on vient dans des situations
00:07:27
où on a des effets réels sur l'économie suisse
00:07:32
si on avait absolument aucun problème de confiance par rapport à la zone
00:07:35
euro savoir que tout le l'argent qui en suisse sexe porterait
00:07:40
de manière équilibrée surtout les pays qui importent plus qu'il qu'il n'exporte
00:07:45
par rapport à nous dans ce cas on aurait pas de problème avec le franc suisse en dehors des différentiels de d'inflation
00:07:52
mais lorsqu'il s'est passé c'est qu'on a eu quelques petits problèmes dans la zone euro et puis la confiance
00:07:58
des gens qui possède du franc suisse pas spécialement des suisses et tout les gens qui possède du franc suisse
00:08:05
ont perdu leur confiance dans la dent dans la capacité de la zone euro à survivre à long terme
00:08:10
ils ont dit donc je préfère avoir du franc suisse plutôt que de l'euro raison pour laquelle ici
00:08:15
on a eu une perte de valeur très important de l'euro par rapport au franc suisse
00:08:20
par rapport à la parité à long terme donc on conclut que le franc suisse et surévaluée par rapport à l'euro
00:08:26
ça nous amène et ça se sait l'accès très intéressant
00:08:29
énormément de liquidités en suisse qui au lieu d'être
00:08:33
au lieu d'être investi à l'étranger 10 en particulier dans la zone
00:08:37
euro va rester en suisse et s'accumuler en quelque sorte
00:08:43
faire diminuer le prix de l'argent et bien sûr les taux d'intérêt et
00:08:48
puis mettre à disposition en gros un selon les acteurs sur le marché
00:08:53
des quantités très importantes d'argent et on s'est plu ou les placer alors on investit
00:08:58
dans l'immobilier pourquoi parce que l'immobilier et porté par l'augmentation de la population
00:09:04
qui toujours positive puisqu'on crée des places de travail puisqu'on exporte plus qu'on apporte
00:09:08
oui la logique tout tout simple ec très clairement
00:09:13
et tant qu'on est dans cette logique là on peut dire oui le marché immobilier va pas
00:09:17
corrigé tant qu'on les dans cette logique avec l'étranger avec les sur plus les excédents
00:09:24
d des exportations par rapport aux importations donc
00:09:28
les taux d'intérêt eux deviennent négatifs c'
00:09:31
est ce qu'on a vécu si donc vous voyez là le libor à 3 mois
00:09:35
qu'ici en marron clair et puis vous avez l'inflation vous prenez la différence entre le taux d'intérêt à
00:09:42
court terme et l'inflation et vous avez ce qu'on peut définir très simplement comme le taux réel
00:09:48
qui correspond à ce que vous voyez ici en bas et qui
00:09:52
devient négatif ont plus la banque nationale suisse intervient et confirme
00:09:58
on a à grain si vous voulez en quelque sorte
00:10:02
de manière procyclique cette situation de taux d'intérêt négatif
00:10:06
et donc courant dans une phase claire ou l'épargnant
00:10:11
perd de l'argent les taux d'intérêt négatif c'estàdire
00:10:13
qu'en tant que épargnant vous perdez de l'argent et puis en tant que personne qui fait un prêt hypothécaire
00:10:20
potentiellement vous en vous ont gagné potentiellement bien sûr pas ce qu'on fait du long terme et les taux sera toujours positif
00:10:27
donc on détruit eux jouer en suisse l'épargne et
00:10:31
le résultat c'est tout simplement du fait que
00:10:34
les gens qui possède du franc suisse veulent rester en suisse et ne veulent plus acheter de l'
00:10:39
euro alors qu'il devrait le faire pour balancer non eux nos excès d'exportation
00:10:46
en ce qui se passe là je vous montre encore la population pour confirmer donc que le tout
00:10:52
et fonctionne parfaitement pour la dynamique de la construction et
00:10:55
du mobilier puisque l'on a une croissance démographique
00:10:59
qui fait que les nouvelles constructions qui arrivent sur le marché épicure génère nom du produit intérieur brut
00:11:05
est absorbée par l'augmentation de la population donc cette nantes 1'000 personnes par exemple qui sont une dernière
00:11:11
c'est à peu près entre lui tenter 100'000 personnes qui rentre en suisse maintenant vous voyez ici depuis un certain nombre
00:11:16
d'années et qui nous a créé cette croissance quantitative ensuite
00:11:21
sur laquelle on vit toujours mais dans un ralentissement graduelle
00:11:26
là vous voyez des crédits hypothécaires alors ici c. les crédits
00:11:31
hypothécaires déménage donc nous des privés qui annonce endettés pour acheter
00:11:36
de l'immobilier sur le sol suisse alors c'est pas spécialement des suisses a aussi des gens
00:11:41
qui font partie d'immigration qui vient s'installer qui achètent un logement et qui font à crédit hypothécaire en suisse
00:11:46
et vous voyez alors la retenir concept croissance très important vous voyez si les
00:11:52
taux de croissance des crédits hypothécaires vous lisez ici quatre cinq six pourcent
00:11:58
sur cette période de 2000 à 2017 on se rappelle que ce à partir de l'an 2000 que notre
00:12:04
phase de hausse du marché immobilier a commencé et qu'elle dure
00:12:08
maintenant depuis trop longtemps alors ce qui se passe et que
00:12:12
quand vous comparez les taux de croissance des prêts hypothécaires à la croissance économique
00:12:19
vous voyez qu'on a une augmentation de la dette par rapport à l'accord alla à la création de
00:12:24
richesse en suisse qui deux fois 3 fois 4 fois
00:12:28
plus élevé selon les périodes que notre croissance économique
00:12:31
donc le résultat c'est la dette par rapport à la richesse créée
00:12:34
augmente augmente augmentent plus vite et ça nous rend plus sensible
00:12:40
nous par rapport à une augmentation possibilite des taux d'intérêt s'est plu on a de dette
00:12:45
par rapport à notre revenu plu la variation des taux d'intérêt avec cette dette très élevé
00:12:51
20 entamer notre budget au moment à la fin du mois faudra payer les taux d'intérêt si il augmente
00:12:57
vous voyez maintenant qu'un ralentissement de la croissance des taux d'a.
00:13:02
de prêts hypothécaires des taux de croissance de prêts hypothécaires donc
00:13:06
ça confirme ce qu'on observe c'est qu'on a toujours décroissance
00:13:09
positives au niveau des prix au niveau de la construction niveau
00:13:13
de même de la croissance économique et au niveau des migrations mais que ces taux ralentissent graduellement
00:13:19
de manière quasi contrôlée et j'aimerais ici offert en parenthèse en
00:13:23
disant que plus ça dure plus cet état des choses dure
00:13:27
peu et nous donne l'impression qu'on contrôle nousmêmes la situation alors que j'essaie de vous dire au départ
00:13:33
que finalement c ce qui se passe en europe qui contrôle
00:13:36
l'afflux de monnaie la liquidité qui en suisse
00:13:40
pour les raisons eux donner du comportement des investisseurs par rapport
00:13:44
au franc suisse enfin que fait la banque nationale suisse
00:13:47
la section sur la sur laquelle chaque année je réfléchis à nouvellement j'essaie toujours de trouver des
00:13:51
mots des nouvelles d'explications pourquoi le bilan de la BNS expose à ce point
00:13:57
et chaque année vous montrer ce graphique et puis on va toujours essayer chaque année de réfléchir
00:14:03
de lettres de manière un peu différent toujours de ce qui se passe ici exactement
00:14:07
mais là j'essaie de partir de cet excédent d'exportation qui crée beaucoup de liquidités en suisse tout
00:14:13
simplement parce qu'on appelait confiance dans la zone euro et donc l'argent restent en suisse
00:14:17
quand l'argent restent en suisse vous avez vous des comptes nous est où les gens qui habite
00:14:23
en suisse des comptes avec du franc suisse qui inscrit sur le compte vous avez un équivalent
00:14:28
de francs suisses et vous voulez plu investir nous ne voulons plus investir dans la zone euro nouveau plu
00:14:34
acheter des monnaies extérieur puisqu'on va très bien comment il perd de l'argent
00:14:38
systématiquement cantons ont investi à l'étranger puisque le franc suisse renforce renforçant force
00:14:43
et qu'on ne voit pas d'issue vraiment clair au problème de l'
00:14:48
europe même si eux il ne peut plus confiance après les dernières élections
00:14:53
qui ont fait baisser ensuite malgré tout ya pas encore en changement radical
00:14:57
dans cette situation donc on a beaucoup d'argent ici voyez ça ce
00:15:00
sont les comptes courants des banques auprès de la banque nationale ici
00:15:05
et donc plus de 600 milliards et ses comptes courants sont le reflet de l'autre argent nous que nous avons
00:15:11
auprès de l'u. BS et de la banque cantonale valaisanne et qui sont ensuite déposé par les banques
00:15:17
n a auprès de la BNS parce que il ya pas de possibilité d'
00:15:22
investir système direct pour cet argent et vous voyez donc une explosion du bilan avis 100 milliards
00:15:28
dont peuvent retourner peut être en arrière ici et vous verrez que
00:15:32
le montant hypothécaire enjeux qu'on a pour les ménages il
00:15:36
ayant à peu près de 750 milliards et vous voyez la lea peu précis 10'700 milliards de cons
00:15:43
donc c'est très intéressant vous avez autant de dette lié à l'
00:15:47
immobilier que vous avez d'argent en liquidités dans les banques dans le
00:15:51
bilan de la BNS dont on sait pas quoi faire alors tant que ça dure on arrivera toujours à la conclusion du débat
00:15:58
le marché immobilier et beau ce qu'on a entendu oui
00:16:01
bien sûr tant qu'on a potentiellement attention
00:16:05
il s'agit pas des mêmes personnes impliquées mais tant qu'on a potentiellement autant d'argent liquide
00:16:11
qu'on a de dette immobilière c'est quand même assez phénoménale il n'a pas beaucoup qui arrivent à faire salomon je peux vous dire
00:16:17
effectivement quand on arrive à la conclusion d'un marché immobilier se passera pas grand chose tant qu'on peut du
00:16:22
jour au lendemain quasi rembourser toutes les dettes encore une fois il s'agit évidemment pas des mêmes personnes
00:16:28
donc on a pas de on a pas de tension au niveau des financements tout simplement pas ce qu'
00:16:33
on vit dans cet état de faits uniquement je voudrais dire par parenthèse c. cq
00:16:39
comme nous disons notre banque nous voulons du franc suisse on veut pas acheter de
00:16:43
l'euro vos pages dollars vos pages déni de yannick de leur canadiens australiens etc
00:16:48
on dépose non franc suisse allant en bonne confiance auprès de la banque et puis la banque et
00:16:53
l'objet déplacé mais n'oublions pas non plus que ce que fait la banque nationale c.
00:16:57
quelles qu'elles achètent de l'euro du dollar du yen etc et pour contrôler le taux de
00:17:03
change donc on a ici un double jeu qu'il faut aussi bien comprendre et qui fonctionnent en
00:17:09
qu'on est dans une situation de francs suisses fort de problèmes dans la zone euro et d'excédent
00:17:15
commercial si ces choses tombe alors cet équilibre tombent les taux d'intérêt augmente le franc suisse baisse
00:17:21
il en arrive à notre problème que la dette augmenter plus rapidement depuis plus de
00:17:26
15 ans que les revenus et on arrive plus à payer les factures
00:17:30
des taux d'intérêt à la fin du mois vous voyez ici ce qui se passe avec les prix
00:17:34
de l'immobilier ici voyez les loyers et puis là vous avez l'app et les maisons individuelles
00:17:41
vous avez des loyers commerciale vous verrez que l'exagération des prix dont on parle et il a eu lieu sur le
00:17:47
loyers d'habitation mais les loyers ou les prix d'habitation
00:17:52
mais les dents commercial y'a eu absolument aucun excès
00:17:56
alors vous avez bien vu la logique que quand on a croissance économique de un
00:18:01
virgule 5% en moyenne qu'on peut enfin payer des loyers plusieurs i.
00:18:06
mark canton paient des loyers en fait pas par l'endettement par contre quand on peut s'endetter
00:18:12
comme le font les ménages en suisse alors ils peuvent financer en gros une expansion des prix
00:18:18
puisque les les le prix de la dette diminuent et donc on peut se permettre de payer des
00:18:24
prix des mobiles et toujours plus élevé par ce qu'on paie moins en moins d'intérêt
00:18:28
et vous voyez les normes discrépance qui s'ouvre entre l'économie réelle qui
00:18:33
payent pas plus de loyer parc tout simplement et pas croissance économique suffisante
00:18:37
et puis le secteur de l'habitation lui qui se permettent de s'endetter parce que c'est bon marché
00:18:43
là vous voyez donc conclusion qu'on fait beaucoup de construction ça c'est l'évolution
00:18:47
ici en milliards de coûts de construction plus incertain pardon produit intérieur brut
00:18:51
bonne nouvelle c'est qu'on a pas un bout de construction comme on l'a connu dans les années 80
00:18:57
pas pour notre bulle immobilière par contre on a évidemment une augmentation importante de la construction si
00:19:02
la construction venait à baisser on aurait une baisse de la croissance si on abaisse la croissance
00:19:07
on a une baisse des revenus une augmentation du chômage les gens qui arrivent plus à payer leurs hypothèques
00:19:11
et puis on a une mini crise qui peut toucher le secteur bancaire
00:19:17
alors qu'estce qui se passe maintenant avec la construction et la
00:19:20
évidemment augmenté eux puisqu'il a une capacité de notre part
00:19:25
de payer de plus en plus de logements plus en plus cher dans des endroits de plus en plus
00:19:30
chers aussi également donc je parle ici de l'immobilier de luxe à la construction réagit avec retard
00:19:37
et elle amène évidemment enough correspondantes aux attentes
00:19:41
demandant le futur dont qui correspond à la croissance démographique et notre
00:19:46
capacité à payer un c 0,5% de
00:19:49
croissance de revenu par habitant par eux par année et notre
00:19:54
capacité à nous endetter pour financer l'évolution de la
00:19:57
construction envoyé c'est que la bonne nouvelle canton disait
00:20:01
que le que le marché du valais et stable oui
00:20:05
sous la condition que le taux que rien ne change mais aussi l'autre élément c'est que
00:20:11
on a on avait dit qu'il n'a pas un marché immobilier du valais via plusieurs marchés immobiliers
00:20:17
et c'est vrai aussi c'est confirmé donc le canton du valais chablais ne
00:20:21
sont pas des marchés qui sont particulièrement touchés par le risque de sur offre
00:20:27
par rapport aux estimations mais bien plus par exemple en région de fribourg les excédents était beaucoup plus important
00:20:32
mais là aussi encore on va regarder commune par commune dans le canton de fribourg et y'aura des différences très important
00:20:39
enfin vous voyez ici que comme on l'a dit que les loyers amène arrive
00:20:44
un petit peu sous pression c'estàdire comme l'offre en fin de cycle
00:20:47
commence à augmenter et de notre capacité à payer des prix qui augmentent diminuent vous
00:20:53
voyez que les loyers ont tendance à diminuer aussi vous voyez les loyers
00:20:57
demander un donc les loyers du marché qui ont commencé leur baisse et puis en fait
00:21:02
on atteint un pic en 2012 c'était le pire
00:21:05
et depuis 2012 journées dans un ralentissement graduelle vous l'avez vu
00:21:09
aussi avec les taux de croissance d. des démarches hypothécaire et
00:21:13
voyez maintenant on atteint des des loyers qui sont en baisse pour l'ensemble de la suisse 0 un taux de vacance qui augmente
00:21:19
dernier chiffre un virgule 5 on a dit % de camps de vacances dans le 9
00:21:24
et deux pourcent de taux de vacance dans l'immobilier de location donc sont des chiffres importants
00:21:29
qui vont continuer à augmenter et qui diminue la rentabilité de l'investissement dans l'immobilier
00:21:35
ce qui est logique puisque maintenant on fait un tout petit peu trop de
00:21:38
construction et de on comble le marché envoie un signal en disant
00:21:42
diminue la construction ou alors tu gagnera moins en moins d'argent de moins en moins largement amala et si vous voyez les taux de vacance
00:21:51
sur les régions en mobilité spatiale là aussi par contre eux si on fait de
00:21:57
son analyse sur différentes bases on voit que malgré tout certaines craintes sur l
00:22:03
sur le retour de vacances actuel tout à l'heure j'avais je montrais futur anse ça c'est le futur
00:22:11
dans le futur conclusion ya pas de graves aggravation en vue dans le canton du valais
00:22:17
par contre eux dans le canton du valais en une situation de taux de vacance qui moins
00:22:22
bonne que sur le canton de Vaud par exemple qui K15 erakat 0,8
00:22:26
ici vous voyez aussi on a fait une analyse pour montrer
00:22:31
ses régions et mais ce qu'on a vu la un
00:22:33
savoir quels sont les régions et mais sous une détérioration possibles situations
00:22:38
et on a une situation stable alors encore une fois il faut 7
00:22:45
bien il faut bien différencié quand on prend canton ou bien quand on prend des communes on a des résultats différents
00:22:52
dans l'ensemble du canton on a pas de situations graves mais si
00:22:56
vous regardez au niveau des communes des régions de mobilité
00:22:59
spatiale alors on sort qu'i un certains nombre assez important de
00:23:03
régions dans le valais qui sont touchés par une détérioration
00:23:08
je nuance encore une fois si vous regardez au niveau cantonal aussi bien au niveau communal
00:23:13
ou de régions elle obtiendrait des résultats différents donc le région le marché très régional
00:23:19
et il faut bien connaître son marché quand on investit on entendra certainement encore après
00:23:24
ensuite je vous montre la population du valais les résultats
00:23:29
microéconomique pour le valais vous voyez donc on a eu
00:23:32
croissant de population eux qui étaient eux importante
00:23:36
dans le canton du valais voulait les chiffres qui commence à partir de 2005
00:23:40
oui si eux l'indice de 115% d'augmentation de la population c'est très
00:23:45
important bien sûr et puis là vous avez la région l'appela plat plu
00:23:51
difficiles en matière de population syrienne perte de populations comme
00:23:56
ça et puis la meilleure s'élabore en avion à
00:23:58
parler donc du canton de fribourg et puis à
00:24:00
vous voyez les communes on voit combinera comptait
00:24:06
si à martigny etc qui sont dans le haut du pavé et puis on voit aussi
00:24:09
si le canton la région c'est pour nous ici que le canton
00:24:14
mais on voit que la croissance de la population était supérieur ce
00:24:17
canton valais qu'en suisse qui confirme donc les résultats
00:24:22
enfin voyez les taux de vacance avait tort vacances ici c'est très intéressant si
00:24:27
vous regardez leur augmentation elle correspond à un boom de la construction
00:24:32
on a eu un boom de la construction dans le valais et puis ensuite la construction diminuer et
00:24:36
puis on a un taux de vacance qui a commencé à augmenter juste après le monde
00:24:40
mais maintenant les choses se stabilise dans le canton du valais par rapport au reste alors que le canton de Vaud est en
00:24:46
retard par rapport aux cantons du valais et connaît maintenant un boom de construction alors cantons le canton du valais entrain
00:24:53
de freinet un petit peu mais par contre le taux de vacance est largement supérieure dans le valais qu'en moyenne suisse
00:24:59
vous voyez là la construction dont je vous ai parlé baume dans un premier temps
00:25:05
de d'du cycle et puis après on a un ralentissement ici voyez
00:25:09
la loi en pourcentage du stock retourne à quelque chose comme un
00:25:13
virgule 3 skier dans la moyenne suisse donc ici le valais
00:25:16
a été au début du cycle et
00:25:19
maintenant ayant eux en amélioration stabilisation
00:25:23
même si comme on l'a vu tout à l'heure
00:25:26
région par région vous pouvez avoir après des poches
00:25:29
de risques eux qui qui existent
00:25:34
là vous voyez la croissance des prix alors
00:25:38
l'i. a. pas surpris c'estàdire les prix corrige là où il a eu
00:25:41
des excès de croissance des prix ou on est en train de vivre ça
00:25:45
mais globalement les prix pour l'ensemble de la suisse et le valais continuent
00:25:50
à être porteur puisque c'est la plaine évidemment qui déterminera beaucoup plus
00:25:54
alors que les volumes en montagne sont moins élevés mais on voit d'ailleurs en montagne ca
00:25:59
qu'on atteint maintenant sorte de stabilisation puisqu'on est toujours dans cette systématique d'eux de coûts de
00:26:04
financement extrêmement bas et croissant de la population est là vous voyez pour terminer le valais
00:26:11
pendant le canton de Vaud oui si on a 118 dont 18,5
00:26:15
pourcent de concentration très légèrement supérieure à celle qu'on a eu dans le canton du valais
00:26:20
et puis vous avez ici une croissance de la population qui encore supérieur
00:26:25
dans son canton de Vaud que le canton du valais par rapport à la suisse vous voyez là donc migrations internationales
00:26:31
migration intercantonal pixel d'excédents de naissance
00:26:37
et puis le taux de vacance du canton de Vaud qui lui par
00:26:39
contre est inférieur à la moyenne suisse et bien sûr inférieur
00:26:44
un virgule 8 du valais par ce que le canton de Vaud c'est bien connu a pris du retard dans la construction
00:26:50
AG a été ici et passer sur les
00:26:54
derniers satisfaisante peut moins intéressant j'aimerais vous dire que
00:26:58
pour votre commune en particulier bien sûr USA tout
00:27:00
les chiffres à disposition pour bien cerner la logique du
00:27:04
marché dans lequel vous êtes active puisque l'on essaie de montrer que n. logique macroéconomiques à l'ensemble
00:27:10
l'évolution du marché mais que vous avez aussi des situations très particulière au niveau microéconomique
00:27:15
donc vous devez tenir compte alors n'hésitez pas à demander tout les chiffres

Share this talk: 


Conference program

Souhaits de bienvenue
Iwan Willisch, Directeur régional UBS Valais
29 Sept. 2017 · 10:20 a.m.
Le marché immobilier valaisan sous plusieurs regards
Olivier Barras, Responsable Entreprises Valais Romand
29 Sept. 2017 · 10:30 a.m.
Regard de l'économiste: situation du marché de l'immobilier, taux d'intérêts et incidences
Thomas Veraguth, UBS Chief Investment Office WM
29 Sept. 2017 · 10:36 a.m.
Regard de l'investisseur institutionnel
David Théoduloz, Président Caisse de Pension de l'Etat du Valais
29 Sept. 2017 · 11:04 a.m.
Conclusion
Olivier Barras, Responsable Entreprises Valais Romand
29 Sept. 2017 · 12:11 p.m.

Recommended talks

Solutions existantes
Cédric Clerc et Jean-Marcel Granges, Experts Swissdec
30 March 2017 · 5:46 p.m.